Analisis Sensitivitas

Analisis Sensitivitas

• Adalah teknik untuk mengnatisipasi perubahan yang mungkin terjadi pada parameter-parameter yang diperkirakan dalam perencanaan.

Melalui analisis sensitivitas akan diketahui faktor-faktor apa saja yang

paling sensitif.

• Untuk mengukur tingkat sensitivitas digunakan formula Switching Value (SV) yang menggambarkan tingkat perubahan paremater tertentu yang menyebabkan NPV=0

Investment Criteria

Kriteria Investasi

Cash Flow Anatomy

Cash Flow Anatomy

Cost Of Capital

COC (Cost of Capital)

►Modal Sendiri = Retained Earning (r)

►Modal Pinjaman = Bunga Pinjaman (i)

►Gabungan =

Cash Flows (ARUS KAS)

Cash Flows (Arus Kas)

Cash Inflow :

1. Pendapatan atau penjualan

2. Nilai sisa aktiva tetap dan Modal kerja pada akhir periode

3. Penurunan Modal Kerja

4. Keuntungan dari penjualanaktiva

Cash Outflow :

1. Biaya Pra Operasi

2. Biaya Investasi (Aktiva Tetap)

3. Kenaikan Modal Kerja (Net Concept)

4. Biaya Operasional

5. Pajak

Bukan unsur cashflow :

Biaya penyusutan

Biaya Bunga dan cicilan hutang

Net Cashflow : Cash inflow – Cash Outflow atau  Net Profit + Depresiasi + Bunga Pinjaman

Modal Kerja

Kebutuhan Modal Kerja Awal

􀂙􀂙 Kebutuhan dana untuk pembelian bahan, dan pembayaran biaya tunai lain

INVESTASI AWAL

Biaya Pra Operasi (Studi kelayakan, litbang produk,

perizinan, uji coba proses)

► Biaya Aktiva tetap

1. Tanah dan Bangunan

2. Mesin-mesin produksi

3. Tool and equifment

4. Kendaraan mobilitas

5. Peralatan kantor, dll

Penentuan umur proyek:

1. Umur ekonomis aktiva utama.

2. Umur ekonomis aktiva yang nilainya tertinggi.

Aspek Finansial dan Resiko Bisnis

A. Biaya Investasi dan Modal Kerja

B. Struktur Finansial dan Sumber Modal

C. Jadwal Pembayaran Hutang

D. Estimasi Penjualan

E. Estimasi Biaya Produksi

F. Cash-Flow & Cost of Capital

G. Poyeksi Neraca dan Rugi Laba

H. Kriteria Investasi

I. Debt Service Coverage

RISKO BINIS

a. Analisis Sensitivitas

b. Analisis Distribusi Probabilitas

c. Analisis Statistik

d. Analisis NPV=0

Aspek Manajemen (GANT chart PERT chart)

. Manajemen Masa Konstruksi

Teknik yang digunakan :

Gantt Chart, Network Planning (PERT, CPM)

Gantt Chart :

􀂙􀂙 Tentukan rincian kegiatan

􀂙􀂙 Identifikasi urutan logis

􀂙􀂙 Tentukan waktu yang dibutuhkan,

􀂙􀂙 Tentukan awal dan akhir kegiatan

􀂙􀂙 Konsep penjawalan pada bagan

􀂙􀂙 Diskusikan dengan orang yang akan terlibat

􀂙􀂙 Membuat bagan yang disepakati

􀂙􀂙 Koreksi apabila diperlukan

GANT chart

PERT chart

B. Manajemen Masa Operasi

Yang dibahas dalam masa operasi :

► Disain jabatan dan keahlian yang diperlukan (job deskripsi, job spesifikasi)

► Struktur organisasi

(Lini, staf, fungsional, divisional, matriks)

► Sistem imbalan dan penggajian

Aspek Teknis dan Teknologis

A. Lokasi Pabrik

B. Skala Operasi dan Luas

Produksi

B. Proses Produksi, dan lay out

D. Teknologi, Fasilitas Produksi

E. Skedul kegiatan

Faktor Lokasi Pabrik

► Utama (bahan baku, pemasaran,

listrik dan air, tenaga kerja,

transportasi)

► Pendukung (rencana masa

depan, perluasan, fasilitas

layanan, keuangan, perumahan,

harga tanah, peraturan daerah,

sikap masyarakat, iklim

lingkungan dll)

Aspek Teknis dan Teknologis

Metoda Penilaian Lokasi

a. Kualitatif alternatif lokasi,

b. Perbandingan Biaya,

c. Metoda transportasi

Metoda Penentuan Luas Produksi

a. Marjinal cost,

b. Break Event Point,

c. Linear programing)

Faktor Pertimbangan Pemilihan

Teknologi

a. Jenis teknologi,

b. Sesuai persyaratan,

c. Tenaga ahli,

d. Bahan baku dan bahan pembantu,

e. Dana yang tersedia,

f. Informasi keberhasilan teknologi

Kekuatan Persaingan Industri - Michael Porter

Lingkungan Internal

Lingkungan internal

► Resources (Sumber Daya)

1. Tangible : sumber daya keuangan dan sumber daya fisik dan organisasi.

2. Intangible : teknologi, inovasi, dan reputasi.

3. Sumber Daya Manusia

► Capability (Kapabilitas)

1. Pendekatan fungsional : keuangan & akuntansi, pemasaran, penjualan &

distribusi, SDM, operasi dll.

2. Pendekatan Value Chain :

► Aktivitas utama berkaitan dengan penciptaan fisik produk, penjualan,

pengiriman dan pelayanan purna jual.

► Aktivitas pendukung berkaitan dengan fungsi SDM, pengadaan,

pengemb. teknologi, dan administratif.

► Core Competence (kompetensi inti)

Kapabilitas = kompetensi jika :

1. Valuable capabilities (memanfaatkan peluang minimalisasi ancaman)

2. Rare capabilities

3. Imperfectly imitable capabilities

4. Nonsubstitutable capabilities

Aspek Lingkungan Bisnis

A. Analisis Lingkungan Internal

B. Analisis lingkungan Eksternal

Peranan Analisis Lingkungan Bisnis

1. Peran berorientasi kebijakan (informasi awal untuk isu strategis yang luas)

2. Peran berorientasi perencanaan strategis (peramalan lingkungan strategis)

3. Peran berorientasi fungsi (memperbaiki kinerja fungsi organisasi)

Teknik Analisis Lingkungan

1. Analisis profit impac of market strategy (membandingkan model strategi terhadap

tingkat pengembalian modal)

2. Analisis rentang nilai (value chain analysis)

3. Analisis fungsional

Core Competency

Core Comepetency

Differentiated produk merupakan produk yang unggul

Differentiated produk merupakan produk yang unggul

Core competency (Kompetensi Inti) Hamel dan Prahalad

Kumpulan ketrampilan dan teknologi yang memungkinkan perusahaan menyediakan manfaat tertentu kepada pelanggan.

Kompetensi bersumber dari kapabilitas dan sumber daya organisasi, akan tetapi tidak semua kapabilitas dan SDO merupakan kompetensi.

Kapabilitas dapat dikatakan kompetensi jika :

1. Valuable capabilities : perusahaan dapat memanfaatkan peluang

dan meminimalkan ancaman.

2. Rare capabilities : kapabilitas yang dimiliki sedikit oleh pesaing.

3. Imperpectly imitable capabilities : kapabilitas yang sulit ditiru oleh

pesaing

4. Nonsubstitutable capabilities : tidak dapat digantikan

Menghitung Daya Tarik Segmen

Profile Segmen

Segmentation, Targeting and Positioning

Segmentation Targeting and positioning

MARKETING MIX - 4P

Strategi Marketing Mix = 4P

I. Strategi Produk :

- Logo dan Moto (memiliki arti, menarik, mudah diingat)

- Menciptakan Merk (mudah diingat, kesan modern, memiliki arti,

dan menarik)

- Kemasan (kualitas, bentuk, warna dan persyaratan lainnya)

- Label (pembuat, dimana dibuat, cara penggunaan, masa daluarsa, dll

II. Strategi Harga

Tujuan : bertahan hidup, laba maksimal, market share, pesaing.

Metoda penetapan harga :

1. Diskriminasi harga (menurut pelanggan, bentuk produk, tempat, waktu).

2 Harga produk baru (Market skimming pricing, market penetration pricing)

III. Place (Distribution)

Faktor yang berpengaruh : Pasar/pelanggan, karakteristik produk, pertimbangan

pengendalian

Jenis Distribusi : Distribusi intensif, eksklusif, dan selektif

IV. Strategi Promosi (promotional mix) :

Aadvertensi, sales promotion, publick relation, personal seling

Aspek Pasar - Lanjutan

Aspek pasar lanjutan

...............

Market space dan Market share

Market space = ekses permintaan dari penawaran

Market share = bagian pasar yang dikuasai oleh perusahaan

(penjualan perusahaan dibagi dengan penjualan industri.

Daur hidup produk (product life cycle)

ASPEK PEMASARAN

Segmenting, Targeting and Positioning

Dasar-dasar segmentasi :

- Geografis : daerah sejuk, panas, pantai dll

- Demografis : umur, jenis kelamin, agama, pendidikan, kepadatan, penghasilan,dll.

- Sosiologis : kel. Budaya, klas sosial, dsb.

- Psikografis : kepribadian, sikap, manfaat produk, dsb

Syarat segmentasi : measurability, accessibility, substantiability

Targeting :

Ukuran dan pertumbuhan segmen, kemenarikan struktur segmen (profitable), dan sasaran &

sumber daya yang dimiliki.

Alternatif pasar sasaran : undifferentiated marketing (produk tunggal), differentiated marketing

(produk berbeda untuk pasar berbeda), concentrated marketing (pada pembeli tertentu).

Positioning

Identifikasi keunggulan kompetitif (differensiasi),:

- Diferensiasi produk, Diferensiasi jasa, Diferensiasi personel, Diferensiasi citra.

Memilih keunggulan kompetetif:

- Berapa banyak perbedaan dipromosikan

- Perbedaan mana yang dipromosikan

Mewujudkan dan mengkomunikasikan.

Tren Linear

Aspek pasar dan pemasaran

1. Pasar dan Jenis Pasar (pasar konsumen, industri, reseller)

2. Analisis penawaran dan permintaan produk

Pengukuran Permintaan :

a. Data impor produk yang bersangkutan

b. Data impor, ekspor dan produksi DN

PE = P + (I-E) + dC.

c. Permintaan Industri

3. Trend Perkembangan Permintaan Produk

Teknik Peramalan Penjualan

► Judgmental method

► Analisis trend (liner, non linier, regresi korelasi)

► Specific purpose method (analisis industri, product line, analisis

Penggunaan produk akhir

Aspek Pasar dan Pemasaran

PE: permintaan efektif

P : produksi DN

I: Import E: ekspor

dC = selisih persediaan

Struktur Studi Kelayakan

Struktur Studi Kelayakan

1. Pendahuluan

2. Aspek Pasar dan Pemasaran

3. Aspek Lingkungan Industri

4. Aspek Teknis dan Teknologis

5. Aspek Manajemen & SDM

6. Aspek Yuridis

7. Aspek Finansial

8. Kesimpulan

Latar Belakang

Menguraikan alasan mengapa perlu dilakukan studi kelayakan

. Manfaat

Apa yang diperoleh dari studi kelayakan

. Tujuan studi kelayakan :

Apa yang hendak dicapai dari SKB

. Pihak yang Terkait

(Investor, kreditur, pemerintah dan masyarakat)

Pihak Yang Berkepentingan Dengan Studi Kelayakan Bisnis

PIHAK YANG BERKEPENTINGAN DAN

LANGKAH STUDI KELAYAKAN

PIHAK YANG BERKEPENTINGAN DG SKB

. Pelaku Bisnis dan Investor

Berorientasi profit dan menambah Kekayaan

pemilik modal

. Kreditur

Adanya keamanan dari dana yang disalurkan

(terjaminnya pokok pinjaman dan bunganya).

. Pemerintah

perluasan kesempatan kerja, penghematan

devisa, pendapatan masyarakat

. Masyarakat

Akibat positif bagi kehidupan masyarakat

Bisnis  Project Cycle

Business Project Cycle

Identifikasi Proyek Bisnis :

Lahirnya ide proyek :

1. Market base business project

2. Resources base business project

3. Policy business project

Orientasi : regional, nasional, global.

Tahap Persiapan dan analisis :

- Pengumpulan data pasar dan

pemasaran, lingkungan industri,

teknis dan teknologis,

manajemen dan organisasi,

hukum, dan keuangan.

Tahap Penilaian – Appraisal :

- Perizinan pendirian

- Sumber pembiayaan

- Pengelola

Tahap Implementasi :

► Pra kontruksi

► Masa kontruksi

► Pra Operasi

► Masa Operasi

► Tahap Evaluasi

► Monitoring (on going project

evaluation)

► Evaluasi Kinerja (Evaluation Post

Project)

Studi Kelayakan Bisnis

Pengertian dan Manfaat

Studi kelayakan bisnis (SKB) adalah penelitian tentang dapat tidaknya suatu bisnis dilaksanakan dengan berhasil dengan pertimbangan mendapatkan manfaat finansial

(Arti sempit).

SKB adalah penelitian tentang berhasil tidaknya proyek investasi dilaksanakan secara mengungkan (penyerapan tenaga kerja, pemanfaatan ekses sumber daya, penghematan devisa, dan peluang usaha)

Investasi (capital expenditure) memiliki arti penting mengingat :

► mempunyai konsekuensi jangka panjang.

► umumnya menyangkut jumlah yang besar

► komitmen tidak mudah diubah

Manfaat :

► Manfaat Finansial

► Manfaat Ekonomi Nasional

► Manfaat Sosial

SKB dilakukan tergantung dari faktor berikut :

► Besar kecilnya dana investasi

► Business uncertainty

► Kompleksitas variabel yang berpengaruh

narasumber : STIE BINANIAGA

GROSS BENEFIT COST RATIO ( GROSS B/C)

GROSS B/C adalah perbandingan antara benefit kotor yang telah di discount dengan cost secara keseluruhan yang telah di discount

GROSS B/C =


Ratio ini menunjukkan :

Gross B/C ratio  > 1   ----> FISIBEL (GO)
Gross B/C ratio < 1    ----> Tidak Fisibel (NO GO)
Gross B/C ratio  = 1  ----> BEP

STUDY KELAYAKAN BISNIS - PROFITABILITY RATIO (PR)

Profitability ratio merupakan suatu ratio antara selisih benefit dengan biaya operasi dan pemeliharaan di banding dengan jumlah investasi.

Nilai dari masing-masing variabel dalam bentuk present value atau nilai yang telah di discount dengan discount capital yang berlaku dalam masyarakat , dapat di tulis dalam formula sbb :

Profitability Ratio

PR  =

Nilai Waktu Dari Uang (TIME VALUE OF MONEY)

Jika suatu investasi yang ditanamkan dengan suatu suku bunga tertentu pada suatu selang waktu tertentu. Maka uang yang di tanam itu jumlahnya  akan membesar pada saat uang itu di ambil pada akhir selang penanaman kenyataan ini menunjjukkan bahwa waktu dan suku bunga berpengaruh terhadap julah yang di terima pada ahir selang waktu dari hasil penanaman semula.

Jika suku bunga 20% per tahun, Rp.1.000.000 yang di investasikan pada sebuah bank, makan akan di kembalikan sebesar Rp.1.000.000 di tambanh dengan bunga Rp.200.000 ( Rp 1.000.000 x 20%= Rp. 1.200.000,- ) jadi Rp 1 Jt hari ini akan bernilai lebih banyak dari Rp. 1 Jt satu tahun dari sekarang, dan dengan suku bunga 20% kita mengetahui bahwa Rp 1jt benar2x ekuivalen dengan Rp.1.200.000 setahun dari sekarang.

Jumlah rupiah yang sama pada batas waktu yang berbeda mempunyai nilai yang berbeda selama bunga yang dapat di hasilkan melebihi nol membuktikan pada kita bahwa uang mempunyai nilai waktu. Jelaslah, nilai waktu dari uang  adalah suatu hubungan di antara nilai uang hari ini dan nilainya pada suatu saat di masa datang dengan mempertimbangkan bunga.

Rumus Rumus Faktor Bunga

i = Tingkat suku bunga perperiode
n = Jumlah periode bunga
P = Present Value , jumlah uang saat ini
F = Future amount
Jumlah uang pada akhir periode n dari saat ini yang equivalen dengan P dengan suku bunga i
A= Pengeluaran atau penerimaan pada akhir akhir periode dalam jumlah yang sama berturut turut selama n periode dimulai pada akhir periode 1. Seluruh seri tersebut equivalen dengan P atau F pada tingkat suku bunga (Annuitas/Annuity)

NET BENEFIT COST RATIO (NET B/C RATIO)

Net B/C ratio merupakan perbandingan antara net benefit yang telah di discount positif (+) dengan net benefit yang telah di discount negatif (-) , dengan formula sebagai berikut :

NET B/C =

Jika nilai Net B/C lebih besar dari 1 (satu) berarti gagasan usaha/proyek tsb layak untuk di kerjakan dan jika lebih kecil dari 1 (satu) berarti tidak layak untuk dikerjakan. Untuk NET B/C sama dengan 1(satu) berarti cash in flows sama dengan cash outflows, dalam present value di sebut dengan BREAK EVEN POINT (BEP), yaitu TOTAL COST = TOTAL REVENUE.

INTERNAL RATE OF RETURN

IRR adalah suatu discount rate yang menghasilkan NPV sama dengan NOL.

Dengan demikian apabila :

1. Hasil perhitungan IRR > dari Sosial Opportunity Cost Of Capital (SOCC) = Proyek Fisible.
2. IRR = SOCC = Break even Point (BEP)

Formula :

IRR = I1 + [ NPv1 /  ( NPv1-NPv2 ) ]  [  I1 -I2 ]

I1 = Discount Rate yang menghasilkan NPV (+)
I2  = Discount rate yang memberkan NPV (-)

Kesimpulan :

"Berdasarkan percobaan  , Nilai IRR berada di antara Nilai NPV positif dan Nilai  NPV negatif yaitu pada NPv = 0,

STUDI KELAYAKAN BISNIS ( BUSINESS FEASIBILITY STUDY ) : NPV

NET PRESENT VALUE

Definition : 

A lot of investment criteria used in assessing whether a project is feasible or not.

NET BENEFIT NPV calculation is that has been discounted using SOCIAL OPPORTUNITY COST OF CAPITAL (SOCC) as the discount factor.

SOCC is a benefit that is lost due to capital project is used forsomething. The meaning of the lost benefits are benefits that can be obtained with the use of capital in the most profitable alternative use of which has not been met.

STUDI KELAYAKAN BISNIS ( BUSINESS FEASIBILITY STUDY ) : ANALYS CRITERIA

IV ANALYSIS CRITERIA

Definition :

The purpose of the calculation of investment criteria is to determine the extent to which business ideas (projects) are in the plan may provide benefits (benefits), both in view of the financial benefit and social benefit.

The results of calculation of the investment criteria is the indicatorof capital invested, ie the ratio between the received BENEFITTOTAL TOTAL COST with that issued in the form of economic life during the PRESENT VALUE.

CRITERIA INVESTMENT CRITERIA

1. NET PRESENT VALUE (NPV)

2. INTERNAL RATE OF RETURN (IRR)

3. NET COST BENEFIT RATIO (NET B / C)

4. COST BENEFIT RATIO GROSS (GROSS B / C)

5. PROFITABILITY RATIO (PR)

ANALYSIS OF PROJECT DECISION

1. ACCEPT OR REJECT THE PROJECT

2. CHOOSE ONE OF THE MOST OR SEVERAL PROJECTSWORTH TO DO

3. SET SCALE OF PRIORITY PROJECTS WORTH.

STUDI KELAYAKAN BISNIS ( BUSINESS FEASIBILITY STUDY ) : PERT

III. P E R T

PERT: a method of analysis that was created to help thescheduling and supervision of projects that are complex and require certain activities to be performed in the order of a particular sequence.

incremental Cost

Is added as a result of the reduced cost of one unit of time.

COST Ic = Δ / Δ TIME = (Cc - Cn): (Tn - Tc)

Cn = Normal Cost

Cc = Cost Acceleration

Tn = Normal Time

Time After Accelerated Tc (Crash Time)

STUDI KELAYAKAN BISNIS ( BUSINESS FEASIBILITY STUDY ) : PROYEK

II. PROJECT

Project: is a series of activities that use resources to obtain benefits (benefits) or an activity with expenses and with the hopeto obtain results that will come in time.

Project Evaluation: This is an activity that is assessed and select a variety of investments that may be developed in accordancewith the investment in own ability

Technical Aspects of Production: Aspects related to the construction project is planned well in view of the location factor,extensive production, production processes, use of technology(machinery / equipment), as well as environmental conditionsassociated with the production process.

Investment Costs: Costs that need in the construction of the project.

Working Capital: It is cost issued to finance business activitiesafter the construction project is completed.

Economic Analysis: is a project which saw an activity from the point of the overall economy.

Financial Analysis: Analysis of angles to see a project frominstitutions or entities that have a direct interest in the project orwho invest their capital into the project.

Project Benefits: The revenue generated by a project beforededucting expenses is issued.

Direct Benefits: The benefits received as a result of the project,such as the rising value of production of goods or services,changes in shape, lower costs, and so forth.

Indirect benefits: the benefits of development projects are difficult to measure in monetary terms such as changing the mindset of society, environmental improvement, reduced unemployment, increased national security, stability of price level, and so forth.

STUDI KELAYAKAN BISNIS ( BUSINESS FEASIBILITY STUDY )

BUSINESS FEASIBILITY STUDY

I. INTRODUCTION

Definition:

Activities to assess the extent to which benefits can be obtained in executing a business activity / project

Objective: 

Assess the feasibility of a business idea / this is aconsideration of whether the business / project is accepted or rejected.